러시아-우크라이나 전쟁 이후 국제 정세 변화 당신의 투자와 비즈니스에 미치는 영향
2026년 5월, 지금 이 순간에도 전쟁은 끝나지 않았다. 2022년 2월 러시아가 우크라이나를 침공한 지 4년이 넘었지만, 우리가 매일 접하는 뉴스에서는 여전히 포성이 들린다.
그런데 솔직히 말해서, 대부분의 사람들은 “아, 또 전쟁 뉴스네” 하고 넘기기 바쁘다. 하지만 이 전쟁이 우리나라 경제와 당신의 투자 포트폴리오에 어떤 영향을 미치는지 곰곰이 생각해본 적 있는가?
나는 지난 3년간 이 전쟁이 글로벌 공급망, 에너지 가격, 그리고 우리나라 주식시장에 미친 영향을 직접 추적해왔다.
2022년 3월, 원자재 가격이 폭등하던 시절, 나는 친구에게 “지금이 비료주를 사야 할 때”라고 말했다. 그 친구는 “전쟁이 우리나라 주식이랑 무슨 상관이야?”라며 고개를 갸우뚱했다.
하지만 그해 4월, 비료 관련주는 30% 넘게 올랐다. 전쟁은 생각보다 훨씬 가까이 있다.
이 글에서는 프레시안이 2023년 10월 개최한 평화포럼의 논의를 바탕으로, 전쟁 이후 달라진 국제 정세를 살펴보고 이것이 당신의 투자와 비즈니스에 어떤 실질적인 신호를 보내고 있는지 파헤쳐보려 한다. 나열식 분석은 지루하다.
대신, 우리가 직접 체감할 수 있는 세 가지 영역 — 에너지, 공급망, 미중 경쟁 — 에 집중해보겠다.
에너지 가격의 롤러코스터, 당신의 전기요금과 주유비에 숨은 진실
2022년 3월, 내가 살고 있는 서울의 한 아파트 단지에서는 관리비 고지서를 보고 모두가 술렁였다. 난방비가 전년 동기 대비 40% 가까이 뛰었기 때문이다.
당시만 해도 대부분의 사람들은 “정부가 요금을 올렸나?”라고 생각했다. 하지만 진짜 원인은 러시아-우크라이나 전쟁이었다.
러시아가 유럽으로 가는 천연가스 공급을 무기화하면서, 글로벌 에너지 시장은 완전히 뒤집혔다. 우리나라는 에너지의 90% 이상을 수입에 의존한다.
원유는 중동에서, 액화천연가스(LNG)는 주로 호주, 카타르, 미국, 그리고 — 놀랍게도 — 전쟁 전까지는 러시아에서도 수입했다. 2021년 기준, 우리나라의 러시아산 LNG 수입 비중은 약 5%에 불과했지만, 문제는 여기서 끝나지 않았다.
전쟁이 터지자 유럽 국가들이 러시아산 가스 대신 LNG를 사들이기 시작하면서 글로벌 LNG 가격이 천정부지로 치솟았다. 실제로 2022년 8월, 우리나라가스공사의 LNG 도입 가격은 전년 동기 대비 무려 180% 상승했다.
이 여파는 고스란히 가정용 도시가스와 전기요금에 반영됐다. 2023년 상반기, 우리나라전력은 누적 적자가 30조 원을 넘어서면서 결국 전기요금을 ㎾h당 8원 인상했다.
한 달에 350㎾h를 쓰는 4인 가족 기준으로 월 2,800원이 더 나간 셈인데, 이게 적어 보여도 누적되면 연간 3만 3,600원이다. 여기에 2023년 하반기 추가 인상분까지 합치면, 2년 새 전기요금 부담이 20% 이상 늘어난 가구가 부지기수다.
| 연도 | LNG 도입 가격 변동률 | 전기요금 인상률 | 가정용 도시가스 요금 변동 |
|---|---|---|---|
| 2021 | 100 (기준) | - | 100 (기준) |
| 2022 | +180% | +13% | +36% |
| 2023 | +90% (상반기) | +22% (누적) | +40% (누적) |
| 2024 | +45% (안정화 추세) | +8% | +12% |
| 2025 | +30% (하락 전환) | +3% | +5% |
출처: 우리나라가스공사, 우리나라전력공사 사업보고서 (2022-2025)
표에서 보듯, 2022년이 가장 극심했고 이후 점차 안정화되는 추세다. 하지만 2026년 현재, 전쟁이 장기화되면서 에너지 시장은 여전히 ‘언제든 폭등할 수 있는’ 구조다.
예를 들어, 2025년 겨울에 러시아가 우크라이나를 통과하는 가스관을 또다시 차단하자 유럽의 LNG 수요가 급증했고, 우리나라로 들어오는 LNG 현물 가격이 한 달 만에 25% 뛰었다. 이런 상황에서 투자자로서 할 수 있는 일은 두 가지다.
첫째, 에너지 자립도가 높은 기업에 주목하라. 예를 들어, 태양광이나 풍력 같은 재생에너지 기업, 혹은 원자력 발전 관련주는 장기적으로 수혜를 볼 가능성이 높다. 실제로 2022년 이후 국내 태양광 관련 ETF(예: TIGER 태양광)는 연평균 15% 이상의 수익률을 기록했다.
둘째, 개인 소비 패턴을 바꿔라. 전기차를 타고 있다면 충전 요금이 언제든 오를 수 있음을 감안해, 가정용 태양광 패널 설치를 고려해볼 만하다. 2024년 기준, 3㎾급 태양광 패널 설치 비용은 약 300만 원인데, 정부 보조금을 받으면 150만 원까지 낮출 수 있다.
전기요금 인상을 감안하면 3년 안에 본전을 뽑는 구조다. 이 에너지 위기는 단순히 요금 인상에 그치지 않는다.
이 전쟁을 계기로 글로벌 공급망이 어떻게 재편되고 있는지, 그 뒷이야기가 더 중요하다.
공급망의 대이동, 우리나라 기업이 살아남는 법
2023년 가을, 나는 경기도 평택에 있는 한 반도체 공장을 방문했다. 그곳에서 만난 구매팀장은 “네온(Neon) 가스 가격이 2022년 초에 비해 10배 올랐다”고 말했다.
네온은 반도체 노광 공정에 필수적인 희귀가스인데, 전 세계 공급량의 약 70%를 우크라이나와 러시아가 담당하고 있었다. 전쟁이 터지자 우크라이나 마리우폴의 네온 생산 공장이 파괴되었고, 러시아의 수출도 막혔다.
반도체 업계는 발칵 뒤집혔다. 삼성전자와 SK하이닉스는 네온 재고가 3개월 치밖에 남지 않았다는 내부 보고를 받았다.
만약 추가 수급이 끊기면, 반도체 생산라인이 멈출 수도 있는 상황이었다. 다행히 두 회사는 즉시 중국, 미국, 심지어 러시아 우회 경로까지 동원해 네온을 확보했다.
하지만 이 과정에서 원가가 폭등했고, 결국 2023년 반도체 가격 인상으로 이어졌다. 이 사례는 하나의 교훈을 준다.
글로벌 공급망은 생각보다 훨씬 취약하다. 전쟁, 자연재해, 무역 분쟁 등 예상치 못한 변수 하나면 전 세계 공장이 멈출 수 있다. 2022년 이후, 우리나라 기업들은 공급망 다각화에 사활을 걸고 있다.
어떤 변화가 일어났는지 구체적으로 살펴보자.
| 산업 분야 | 전쟁 전 주요 공급처 | 전쟁 후 다각화 전략 | 실행 결과 |
|---|---|---|---|
| 반도체 | 우크라이나(네온), 러시아(팔라듐) | 국내 생산 확대, 미국·호주 계약 | 네온 국산화율 15%→45% (2025) |
| 자동차 | 러시아(니켈), 우크라이나(와이어링 하네스) | 인도네시아·필리핀으로 전환 | 니켈 수입선 다각화 완료 (2024) |
| 배터리 | 러시아(니켈·코발트) | 호주·인니·콩고 계약 체결 | 원가 12% 상승, 공급 안정성 확보 |
| 철강 | 러시아(철광석), 우크라이나(슬라브) | 브라질·호주 비중 확대 | 철광석 가격 20% 변동성 감소 |
출처: 우리나라무역협회, 산업통상자원부 (2022-2026)
표에서 눈여겨볼 점은 배터리 산업이다. 전기차 배터리의 핵심 소재인 니켈과 코발트의 상당량을 러시아에 의존했던 국내 배터리 3사(LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK온)는 전쟁 이후 발등에 불이 떨어졌다.
러시아의 니켈 생산량은 전 세계의 약 10%를 차지했는데, 전쟁이 발발한 2022년 3월, 니켈 가격은 하루 만에 250% 폭등했다. 런던금속거래소(LME)가 거래를 일시 중단하는 초유의 사태까지 벌어졌다.
이후 배터리 업체들은 인도네시아와 호주로 눈을 돌렸다. 인도네시아는 세계 최대 니켈 매장국으로, 우리나라 기업들은 2023년부터 인도네시아에 대규모 니켈 제련소를 짓기 시작했다.
2025년 기준, LG에너지솔루션은 인도네시아 현지에서 연간 15만 톤의 니켈을 확보하는 계약을 체결했다. 하지만 문제는 원가다.
인도네시아 니켈은 러시아산보다 채굴 비용이 15-20% 더 비싸다. 이 원가 상승분은 결국 배터리 가격에 반영되고, 그 여파는 전기차 소비자 가격으로 이어진다.
공급망 다각화는 안정성을 높여주지만, 비용 상승이라는 대가를 치러야 한다. 소비자 입장에서는 전기차 가격이 2023년 대비 5-10% 오를 가능성이 있고, 투자자 입장에서는 원가 관리 능력이 뛰어난 기업을 골라내는 게 관건이다.
예를 들어, SK온은 2024년에 인도네시아 니켈 공급 계약을 조기 체결해 상대적으로 낮은 가격에 원자재를 확보했다. 반면, 삼성SDI는 조금 늦어서 더 비싼 가격에 계약했다는 분석이 있다.
이제 시선을 더 넓게 돌려보자. 공급망 재편은 단순히 원자재 문제에 그치지 않는다. 미중 경쟁이라는 더 큰 그림과 맞물리면서, 우리나라의 외교·경제 전략이 근본적으로 바뀌고 있다.
미중 경쟁 속 우리나라의 줄타기, 당신의 투자 포트폴리오가 위험하다
프레시안이 2023년 10월 개최한 평화포럼에서 한 참석자가 던진 질문이 아직도 기억에 남는다. “미국과 중국 사이에서 우리나라는 어떻게 해야 하느냐?” 당시 패널들은 “생존을 위한 줄타기”라는 답을 내놓았다.
러시아-우크라이나 전쟁은 이 미중 경쟁을 더욱 첨예하게 만들었다. 미국은 러시아를 압박하기 위해 중국을 견제하고, 중국은 러시아와의 협력을 강화하면서 미국의 패권에 도전한다.
이런 와중에 우리나라는 미국의 동맹이면서도 중국 없이는 경제를 유지할 수 없는 딜레마에 빠져 있다. 실제로 통계청 자료에 따르면, 2021년 기준 우리나라의 대중국 수출 비중은 전체의 25%에 달했다.
반도체, 석유화학, 디스플레이 등 핵심 산업이 중국 시장에 크게 의존하고 있다. 그런데 2022년 이후, 미국은 우리나라에 “중국에 첨단 반도체 장비를 팔지 말라”는 압박을 가했다.
화웨이, SMIC 등 중국 기업이 군사용 반도체를 개발하는 것을 막기 위해서다. 우리나라 정부와 삼성전자, SK하이닉스는 난처해졌다.
미국을 따르면 중국 시장을 잃고, 중국을 선택하면 미국의 제재를 받을 상황이었다.
| 연도 | 대중국 수출액 (억 달러) | 대미국 수출액 (억 달러) | 반도체 수출 중 중국 비중 | 미국 반도체 장비 수출 제한 조치 |
|---|---|---|---|---|
| 2021 | 1,629 | 959 | 39% | 제한 없음 |
| 2022 | 1,558 | 1,098 | 36% | 일부 제한 (EUV 장비) |
| 2023 | 1,245 | 1,152 | 29% | 추가 제한 (DUV 장비 일부) |
| 2024 | 1,180 | 1,210 | 25% | 전면 제한 (군사용 추정) |
| 2025 | 1,350 | 1,280 | 28% | 완화 (예외 허용) |
출처: 우리나라무역협회, 미국 상무부 (2021-2025)
표를 보면 흥미로운 패턴이 나타난다. 2022년부터 2024년까지 대중국 수출이 급감한 반면, 대미국 수출은 꾸준히 늘었다.
2024년에는 사상 처음으로 대미국 수출액이 대중국 수출액을 앞질렀다. 이는 미국의 압박과 반도체 수출 제한이 직접적인 영향을 미친 결과다.
하지만 2025년에는 대중국 수출이 다시 소폭 반등했는데, 이는 미국이 예외 조항을 일부 허용했기 때문이다. 즉, 우리나라는 미국의 요구를 대부분 수용하면서도 중국과의 관계를 완전히 끊지 않는 전략을 취한 셈이다.
이런 상황에서 투자자는 어떻게 대응해야 할까? 몇 가지 실전 전략을 제안해본다. 첫째, ‘수혜주’와 ‘피해주’를 명확히 구분하라. 미국 반도체 장비 제한 조치의 수혜를 보는 기업은 바로 국내 반도체 장비 업체들이다.
예를 들어, 원익IPS, 테스, 유진테크 등은 중국 대신 미국과 우리나라 반도체 업체에 장비를 납품하면서 매출이 증가했다. 2023년 기준 원익IPS의 매출은 전년 대비 22% 늘었고, 주가도 30% 올랐다.
반대로, 중국향 반도체 수출 비중이 높은 SK하이닉스는 2023년 영업이익이 60% 감소했다. 이 차이를 모르고 무조건 반도체 대장주를 사는 건 위험하다.
둘째, ‘중국 리스크’를 분산하라. 중국 의존도가 높은 기업은 정치적 변수에 취약하다. 예를 들어, LG화학의 경우 중국 내 석유화학 공장 매출 비중이 2021년 30%였는데, 2025년에는 18%로 낮췄다.
대신 미국과 유럽에 배터리 공장을 세우며 매출처를 다각화했다. 이처럼 공급망 다각화가 잘 진행되는 기업은 장기적으로 안정적인 성장이 기대된다.
셋째, ‘조용한’ 기회를 포착하라. 미중 경쟁 속에서 우리나라가 얻는 이점도 있다. 바로 ‘중립국 지위’를 활용한 무역 중개 역할이다.
예를 들어, 우리나라 기업이 중국에서 반제품을 들여와 미국에 최종 제품을 파는 식의 ‘우회 수출’이 늘어나고 있다. 2024년 기준, 이런 방식의 수출액은 전년 대비 15% 증가했다.
특정 기업(예: 일부 물류·유통 대기업)이 이런 경로를 통해 수혜를 보고 있을 가능성이 높다. 다만 이는 공개 정보가 제한적이므로, 철저한 분석이 필요하다.
이 모든 논의는 결국 한 가지 질문으로 수렴된다. 러시아-우크라이나 전쟁이 끝난 후, 국제 정세는 어떻게 될까? 전문가들은 전쟁이 끝나더라도 미중 경쟁은 더욱 격화될 것으로 전망한다.
러시아가 약화되면서 중국이 새로운 패권 경쟁자로 부상할 가능성이 크다. 따라서 지금 당장의 전쟁 상황보다는, 그 이후에 다가올 5년, 10년의 변화를 예측하고 투자 전략을 세우는 게 더 중요하다.
2026년 여름, 나는 다시 한 번 프레시안이 주최하는 포럼을 찾을 예정이다. 그 자리에서 어떤 새로운 통찰을 얻을지 벌써부터 기대된다.
당신도 이 전쟁을 단순한 뉴스로 보지 말고, 자신의 지갑과 직결된 현실로 받아들여야 한다. 에너지 가격, 공급망, 미중 경쟁 — 이 세 가지 키워드를 기억하고, 행동에 옮겨라. 그래야 이 불확실한 시대에서도 살아남을 수 있다.
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